home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 031290 / 0312200.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-15  |  1.4 KB  |  43 lines
  1. <text id=90TT0620>
  2. <link 89TT0703>
  3. <title>
  4. Mar. 12, 1990: Business Notes:Airlines
  5. </title>
  6. <history>
  7. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  8. Mar. 12, 1990  Soviet Disunion                       
  9. </history>
  10. <article>
  11. <source>Time Magazine</source>
  12. <hdr>
  13. BUSINESS, Page 65
  14. Business Notes
  15. AIRLINES
  16. Peanuts from a Greedy Parent
  17. </hdr>
  18. <body>
  19. <p>     Ever since Eastern Air Lines went bankrupt a year ago this
  20. week, its creditors and unions have contended that Texas Air,
  21. the troubled carrier's parent firm, had stripped the airline
  22. like an abandoned car. Last week the bankruptcy-court examiner
  23. endorsed that view, ruling that Texas Air underpaid Eastern by
  24. as much as $403 million in twelve separate transfers to
  25. Continental Airlines and other Texas Air units of such assets as
  26. aircraft and airport gates. In the most egregious case, Texas
  27. Air paid Eastern only $100 million for the airline's entire
  28. computer reservations unit. Yet last month the parent firm sold
  29. a half interest in the system to General Motors for $250
  30. million.
  31. </p>
  32. <p>     Texas Air has agreed to pay Eastern $280 million to settle
  33. the examiner's charges. That should please Eastern's creditors,
  34. but will do the workers little good. Texas Air chief Frank
  35. Lorenzo has already hired nonunion machinists to help get
  36. Eastern off the ground.
  37. </p>
  38.  
  39. </body>
  40. </article>
  41. </text>
  42.  
  43.